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Quadro sinottico del rendiconto
Il seguente schema anticipa la logica dell’intero manuale. Le singole unità successive spiegano come ottenere e interpretare ciascun passaggio.
| Passaggio | Costruzione | Significato |
|---|---|---|
| 1. Autofinanziamento operativo | Risultato operativo + componenti non monetarie | Cassa potenzialmente generabile dal ciclo |
| 2. Flusso operativo corrente | Autofinanziamento ± variazione CCNc ± fondi/TFR − imposte pagate | Cassa effettivamente prodotta dal ciclo operativo |
| 3. FCFO | Flusso operativo corrente − CAPEX netto | Cassa residua dopo il servizio della struttura |
| 4. Flusso al servizio del debito | FCFO ± gestione finanziaria attiva | Risorse disponibili prima del servizio del debito |
| 5. Flusso al servizio dell’equity | Flusso precedente − interessi − rimborsi debiti | Risorse residue per il capitale di rischio |
| 6. Fabbisogno / surplus finale | Flusso precedente − dividendi ± altre operazioni sul patrimonio netto | Fabbisogno da coprire o surplus disponibile |
| Identità di quadratura Cassa finale = Cassa iniziale + variazione netta di cassa |
|---|
| Il rendiconto deve sempre riconciliarsi con la variazione effettiva delle disponibilità liquide. |